- Аналитики Outset Media Index изучили взаимосвязь между между ценами биткоина и публикациями в СМИ.
- Вывод таков: движение рынка начинается до того, как новость становится триггером для принятия торговых решений.
В новостях часто ищут причину изменения стоимости криптовалюты. Динамику цены биткоина пытаются объяснить внешними событиями: макроэкономическими факторами, пандемией, крахами бирж или регуляторными проволочками. Последние геополитические потрясения в Иране – ещё один наглядный пример.
С каждым новым эмоциональным всплеском рынок пытается предугадать, станет ли биткоин рисковым активом или тихой гаванью. А, может, он падёт жертвой панических продаж. Но как бы убедительно ни звучали заголовки, теперь новости крайне редко влияют на движение первой криптовалюты.
Это подтверждает свежий отчёт Outset Data Pulse (ODP) от аналитической платформы Outset Media Index. Авторы исследования изучили исторические данные о цене закрытия биткоина за 4381 день и почти 64 тысячи заголовков издания CoinDesk, одного из наиболее стабильных и авторитетных медиаресурсов в криптоиндустрии.
Результаты показали, что на дневном таймфрейме статистически значимой корреляции между стоимостью биткоина и объёмом публикуемых новостей нет, а тональность этих материалов едва ли объясняет то, что происходит с ценой дальше. Это значит, что движение рынка начинается до того, как новость становится триггером для принятия торговых решений.
Громкие заголовки не дают четких сигналов
Выявленное расхождение особенно заметно в случае с наиболее значимыми новостями, эффект от которых сложно истолковать двояко:
- Одобрение спотовых ETF на биткоин (11 января 2024 года): в этот день CoinDesk опубликовал 51 материал. Цена биткоина сразу упала на 7,6%, а за следующие три дня – обвалилась на 10%.
- Последствия краха FTX (5 декабря 2022 года – самый насыщенный день за весь исследуемый период): CoinDesk опубликовал 100 материалов, однако биткоин практически не отреагировал на новость, прибавив к стоимости лишь 0,7%.
- Биткоин впервые достиг цены в $1000 (4 января 2017): событие попало во все заголовки, но на следующий день монета потеряла в стоимости на 11%, а через три дня – ещё на 20%.
Источник: Outset Data Pulse
Из-за того, что цена обычно меняется одновременно с выходом новостей, кажется, будто между двумя событиями есть чёткая причинно-следственная связь. Однако на самом деле рынок закладывает инфоповод в курс биткоина ещё до его появления в широкой прессе.
То, что выглядит как сигнал, часто оказывается ложью
Более глубокий анализ доказывает, что криптоновости, которые рынок привык воспринимать как сигналы, не задают прогнозируемый вектор для дальнейшего движения биткоина. Авторы отчёта изучили эту связь с помощью:
- тестов причинности Грейнджера;
- событийного анализа в дни всплесков новостной активности;
- анализа тональности заголовков с использованием модели FinBERT;
- кластеризации данных.
Тесты причинности Грейнджера были проведены на пяти коротких временных отрезках. Результаты говорят о том, что заголовки не могут предсказать движение биткоина. Интересно, что обратная зависимость, когда цена влияет на поток выходящих новостей, выглядит чуть более вероятной.
Ещё один паттерн хорошо прослеживается в дни пиковой новостной активности: биткоин растёт до широкого освещения инфоповода, а после откатывается назад. Таким образом, выход большого количества новостей – это результат «осмысления» рынком движения цены, а не сигнал к его началу.
Тональность материалов также не является надёжным фактором для определения траектории биткоина.
Даже новости, связанные с регулированием криптовалют (21% от всех материалов, вышедших в пиковые дни), не являются решающими. Более того, около 61% материалов аналитики относят к «фоновому отраслевому шуму». Сюда входят такие инфоповоды, как партнёрства, раунды финансирования, запуски продуктов, а также события из мира стейблкоинов, NFT и блокчейн-игр.
Источник: Outset Data Pulse
Показательно, что халвинг, один из самых значимых факторов роста цены биткоина в долгосрочной перспективе, не фигурирует в событийном анализе как отдельный тематический кластер. Это говорит о том, что важнейшие события необязательно проявляются через ежедневные заголовки так, как принято считать.
Что результаты исследования говорят о реальной взаимосвязи между новостями и биткоином
Аналитики ODP утверждают, что новости всё ещё важны. Они помогают понять, какие факторы рынок уже заложил в цену биткоина, упорядочивают события и дают значимый контекст. Но далеко не всегда они дают преимущество трейдерам.
Для тех, кто пытается анализировать движения биткоина в реальном времени, это существенная разница. Броский заголовок может служить сигналом к действию потому, что он вносит ясность. Но ясность появляется после того, как рынок «переварил» неопределённость. Та информация, которую читатель получает в виде новости, биткоином уже отыграна.
Поэтому выход материалов, подтверждающих сигнал, дарит трейдерам и чувство осведомлённости, и понимание того, что для сделки уже поздно.
Значит ли это, что биткоин вовсе не реагирует на новости? Конечно, нет. Аналитики обращают внимание на тот факт, что громкие инфоповоды способны раскачать рынок, но эффект может быть виден на более короткой дистанции, например, на минутном таймфрейме. Если новость вызвала скачок цены, но в течение получаса она вернулась на прежний уровень, дневной таймфрейм не покажет этого движения. К тому же тональность публикаций часто меняется, CoinDesk, хоть и является репрезентативным медиаресурсом, всё ещё не даёт полной картины, а социальные сети или закрытые инсайдерские каналы могут передавать сигналы быстрее, чем традиционные СМИ.
Однако исследование позволяет взглянуть на распространённые торговые стратегии с другой стороны: на криптовалютном рынке горячие заголовки часто воспринимаются как триггеры для принятия решений. Но биткоин не ждёт, пока выйдет новость, чтобы начать движение. Если инфоповод прогремел в СМИ, это значит, что рынок уже на шаг впереди.
Предупреждение о рисках:
Информация на сайте носит исключительно информационный и образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией или финансовым советом. Криптовалюты и цифровые активы связаны с высоким уровнем риска, включая возможную потерю капитала. Редакция не несёт ответственности за решения, принятые на основе опубликованных материалов. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуется проводить собственное исследование (DYOR). Ознакомиться с редакционной политикой https://happycoin.club/about/
happycoin.club